Was ist eine DCF Bewertung?

Das Discounted-Cash-Flow-Verfahren ist ein investitionstheoretisches Verfahren und stellt eine Möglichkeit dar, um den Wert eines Unternehmens zu ermitteln. Demnach werden beim DCF-Verfahren zunächst erwartete künftige Zahlungsüberschüsse auf ihren Gegenwartswert abgezinst bzw. diskontiert.

Wann DCF anwenden?

Sowohl institutionelle als auch private Anleger können das DCF-Verfahren nutzen, um den Wert eines Unternehmens möglichst genau zu bestimmen. Die Kenntnis über den Wert eines Unternehmens kann einen erheblichen Vorteil für verschiedene Investitionsstrategien, wie beispielsweise das Value Investing, bedeuten.

Wie berechnet man den Terminal Value?

Terminal Value. Der Endwert wird im Discounted Cash Flow Modell in zwei Schritten berechnet: Wir bestimmen den Endwert für das Jahr n, also das letzte Jahr der Vorhersageperiode in unserem Modell. Wir teilen diesen Wert durch (1 + r)n und beziehen den Wert damit auf das Jahr 0 (also heute)

Warum DCF Verfahren?

Die Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren) dienen der Ermittlung des Unternehmenswertes. Die Vorteilhaftigkeit einer Unternehmensentscheidung wird bei den DCF-Verfahren mit der Entwicklung des Marktwertes den Eigenkapitals (Shareholder Value) verknüpft.

Was bedeutet die Abkürzung DCF?

Definition: Die auf den heutigen Zeitpunkt mit dem adäquaten Zinssatz diskontierten, zukünftig anfallenden Cash Flows. Die Idee des diskontierten Cash Flow nimmt in der Unternehmensbewertung eine herausragende Stellung ein und kommt vor allem im DCF-Konzept zur Anwendung.

Welche Probleme stellen sich bei einem DCF-Verfahren?

Es stellen sich bei einem DCF-Verfahren grundsätzlich drei Probleme: Die Bestimmung der Schätzungen für die zukünftigen periodischen Cash-Flows. Die Einbeziehung der Steuern (Körperschaftsteuer oder Einkommensteuer). Die Bestimmung des Diskontierungssatzes, der zur Abzinsung der periodischen Cash-Flows zu verwenden ist.

Wie vereinfacht sich die DCF-Formel?

Nehmen wir an, dass wir bis ins Unendliche ein und denselben Cash Flow erhalten, dann vereinfacht sich die theoretische DCF-Formel von oben zu V 0 = CF / (1 + r) + CF / (1 + r) 2 + … + CF / (1 + r) n = CF / r

Was sind DCF-Methoden?

Je nach Finanzierungsannahmen sind nun verschiedene DCF-Methoden zu unterscheiden, die zu verschiedenen Unternehmenswerten führen können (aber nicht immer müssen). Derzeit werden bei einer Einbeziehung einer Körperschaftsteuer vier Verfahren unterschieden: Equity-Methode: FTE-Ansatz (von englisch flow to equity)

Wie funktioniert die Discounted Cash Flow Bewertung?

Die simpelste Form der Discounted Cash Flow Bewertung ist die so genannte ewige Rente. Nehmen wir an, dass wir bis ins Unendliche ein und denselben Cash Flow erhalten, dann vereinfacht sich die theoretische DCF-Formel von oben zu. V 0 = CF / (1 + r) + CF / (1 + r) 2 + … + CF / (1 + r) n = CF / r