Inhaltsverzeichnis
Wie ergibt sich die erwartete Rendite eines Wertpapiers?
Die erwartete Rendite eines Wertpapiers ergibt sich demnach aus der Marktrendite abzüglich des risikolosen Zinses multipliziert mit dem Beta Faktor. Zu diesem Wert wird dann noch der risikolose Zinssatz addiert. Diese Formel stellt auch die zentrale CAPM Gleichung dar. In der Zeichnung sieht das dann so aus.
Wie ergibt sich die erwartete Rendite einer Anlage?
Nach dem CAPM ergibt sich die erwartete Rendite einer Anlage (z.B. einer Aktie) mit folgender Formel: erwartete Rendite = risikoloser Zins i + ß × (Marktrendite – risikoloser Zins)
Ist eine Rendite für eine höhere Rendite möglich?
Grundsätzlich ist für eine höhere Rendite auch ein höheres Risiko einzugehen. Es ist ebenfalls möglich, dass es keinen Schnittpunkt zwischen Kapitalmarktlinie und Effizienzkurve gibt. Dann kann die geforderte Rendite nicht mit einem für den Investor angemessenen Risiko erreicht werden.
Was ist das CAPM-Ermittlungsverfahren?
Das CAPM-Ermittlungsverfahren basiert in der Kalkulation auf einem risikofreien Zins (z. B. Staatsanleihen) und einem Risikoaufschlag. Dieser Risikoaufschlag besteht aus dem individuellen Betafaktor (Risikofaktor) für ein Unternehmen multipliziert mit dem durchschnittlichen Renditevorteil der Anlageklasse (z. B. Aktien vs. Staatsanleihen).
Wie hoch ist die erwartete Rendite der Aktie?
Daraus ergibt sich: Die erwartete Rendite von 12,97 \% liegt über der Rendite des Vergleichsmarkts (11,86 \%) bei gleichem Risiko. Die Aktie liegt im Rendite-Risiko-Verhältnis also oberhalb der Wertpapierkenngeraden und hat damit höhere Renditechancen als der Vergleichsmarkt.
Wie wird die Rendite einer Staatsanleihe ermittelt?
Um die erwartete Rendite (µ) eines Wertpapieres zu ermitteln, wird im CAPM folgende Formel verwendet: Als r dient in diesem Fall die Rendite einer US-amerikanischen Staatsanleihe mit zehnjähriger Laufzeit (0,72 \%). Das Beta wird für jede Aktie einzeln ausgewiesen und ist bei den meisten Online- Brokern für die Anleger einsehbar.